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远大期货土耳其央行引入"后门式"加息起效果


作者:远大国际期货 来源:远大期货官网2019-05-10 11:46 【字体:

土耳其央行引入后门式加息起效果了 里拉大幅反弹 土耳其央行可能是本周全世界最担心本国汇率的央行之一了。 由于国内政治动荡以及对央行承诺在必要时加息以抑制通胀的担忧,里
土耳其央行引入"后门式"加息起效果了 里拉大幅反弹

       土耳其央行可能是本周全世界最担心本国汇率的央行之一了。
由于国内政治动荡以及对央行承诺在必要时加息以抑制通胀的担忧,里拉狂跌不已,是今年新兴市场中表现最差的货币,自今年2月以来累计贬值幅度近20%,仅本周就贬了3.7%。昨日里拉兑美元一度跌至6.2448,刷新去年9月以来最低水平。
眼看着汇率持续下跌了整整五天,土耳其央行坐不住了,其于北京时间周四18:00左右意外发布一则声明,宣布了对汇率的支撑措施。
不过,与通常在市场直接抛售美元支撑本币汇率的直接做法不同,土耳其央行周四采取的是曲线干预方式——宣布回购拍卖操作暂停一周,停止以24%的最低利率向贷款人提供流动性。同时,该行还将外币债务的准备金要求提高了100个基点。
此举将在不上调官方利率的情况下迫使银行承担更高的融资成本,提升幅度达到150个基点,贷款窗口利率升至25.5%,这种紧缩性质的货币政策与3月份采取的支撑汇率方式类似。
整体上来看,土耳其央行的上述举措累计从市场上撤回了2亿美元的外汇流动性。
在土耳其央行于北京时间周四18:00左右意外发布上述声明之后, 好消息来了:里拉跌幅收窄,美元兑里拉汇率一度下跌了300个点。今晨亚市早盘交易时段,里拉再度出现一波明显拉升,美元兑里拉跌幅1.82%。当前,里拉汇率反弹至6.08,显著高于昨日最低的6.24一线。
但即便如此,市场质疑之声仍有不少。
华尔街日报引述BlueBay资产管理公司的策略师Timothy Ash表示,这些不过都是权宜之计,当前最大的担忧是人们对土耳其宏观政策管理没有信心。“事实上人人都知道他们的外汇储备 非常有限了,他们也不希望加息。”
彭博社援引荷兰Rabobank新兴市场策略师Piotr Matys也认为,土耳其央行采取的措施只能放缓里拉的贬值过程,但不会改变下跌方向。市场对土耳其的担忧主要来自于该国的政治风险以及全球贸易混战局势。
事实上,土耳其里拉的贬值态势已经持续了一年多,主要原因在于该国政治动荡。昨日,代表主权违约风险的五年期CDS成本激增11个基点,升至483个基点,与3月中下旬土耳其选举之前的水平相当。
高盛4月底曾大胆预测,未来三个月内,里拉汇率将降至6.25,在六个月内跌至6.5,而在未来12个月内将跌破7,换言之,里拉在未来一年中将暴跌15%。
土耳其央行的下一次货币政策会议定于6月12日,即在伊斯坦布尔重新举行之前不久,当局宣布3月31日的投票结果无效。

      文/远大国际期货
远大国际活动


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