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远大期货:鲍威尔将直面疫情给美国经济带来的“新危险”


作者:远大国际期货 来源:远大期货官网2020-02-11 09:15 【字体:

今晚,全球金融商场又将迎来一件万众注视的大事:美联储主席将拜访国会山,宣告半年度证词演讲。 依照日程安排,鲍威尔将在北京时间今晚23:00先向众议院金融服务委员会就半年度

今晚,全球金融商场又将迎来一件万众注视的大事:美联储主席将拜访国会山,宣告半年度证词演讲。

依照日程安排,鲍威尔将在北京时间今晚23:00先向众议院金融服务委员会就半年度钱银政策陈说宣告证词。随后在明晚的同一时间,还将在参议院银行委员会就半年度钱银政策陈说宣告证词。

作为历年开春之际的“传统大戏”,美联储主席的国会山之行,向来是金融商场上投资者和分析师津津乐道的论题。而本年伊始因为新冠病毒疫情肆虐或许影响全球经济,鲍威尔的表态无疑将更加遭到注视。

国际卫生组织(WHO)总干事谭德塞(Tedros Adhanom Ghebreyesus)在周日警告称,我国以外的国家应当做好应对新式冠状病毒快速涣散的准备。

☆前瞻:鲍威尔将直面疫情给美国经济带来的“新危险”

新冠病毒疫情会不会让美联储降息?美联储当时显着正在点评这一巨大危险远景,并警告“新危险”降临。上星期五(2月7日),美联储在提交给国会的半年度钱银政策陈说中就标明,新式冠状病毒疫情对美国和全球经济远景构成“新的危险”,警告全球商场将受影响。

美联储这份陈说指出,美联储上一年三次降息后,当时的钱银政策心情是合适的,能够支撑美国经济活动继续扩张、劳动力商场弱小增加且通胀率位于“对称性的2%政策”邻近。美国经济远景的下行危险似乎在2019年下半年有所削弱,首要是因为生意政策范畴的抵触有所减少,海外经济增加呈现企稳痕迹且金融状况有所缓解。

可是,关于经济远景,美联储警告,疫情迸发“给美国和美国的经济远景带来了新的危险”。具体来说,“因为我国经济规划巨大,我国经济的下滑压力或许会通过紧缩而蔓延到美国和全球商场。”美联储警告称,危险偏好、美元增值以及生意和大宗商品价格下跌,加上新式冠状病毒疫情的影响给全球远景带来了新的危险。

美联储这份陈说还指出,“最近几周,股市和债市放弃了部分涨幅,因为疫情对全球经济影响的不确定性打压了投资者的心情。”

彭博社指出,今晚鲍威尔在众议院金融服务委员会宣告证词说话时,疫情危险到底有多大、美联储会怎么应对,无疑将成为重中之重。

而鉴于全部这些触及的不知道要素,美联储查询人士标明,鲍威尔不太或许把联储意图说的一望而知,但也不大或许对要挟不予理睬或排除任何应对或许。“要说传递信心十足,这种或许性不大,”美联储前研究员、现在担任摩根大通首席美国经济学家的Michael Feroli标明。“至少我在联储会的时分,委员会里没有了解病毒学的专家。”

彭博经济学家则指出,“美国的底子工作趋势很稳健,为国内经济增加打下结实根基。可是,因为全球经济增加整体偏弱,特别是新冠病毒打乱了供应链,相对近期而言这一趋势将遇到挑战。”

除了疫情影响外,美国议员或许还会要求鲍威尔说明,自钱银商场9月份动乱以来联储会的资产负债表为何大幅堆升。鉴于美国总统特朗普上星期刚刚脱节弹劾具体问询,11月份又将举办大选,这次听证会或许在政治上有争议性,两党议员都会对鲍威尔连番轰炸。

“他这次得使出金钟罩铁布衫,”Jefferies的首席金融经济学家Ward McCarthy标明。“全部问题都会有些政治意义。”

☆美联储降息预期继续升温!收益率曲线倒挂开释衰退信号

事实上,联邦基金期货商场的生意员在听证会前押注,鲍威尔及其同僚为应对疫情影响将在本年晚些时分降息一次。

受新冠肺炎疫情影响,私营部门经济学家已开始下调对美国经济成长的预估。CNBC上星期末对11位受访人士的查询发现,榜首季度GDP均匀预估仅为1.2%,较第四季度下降了近一个百分点。经济学家估量第二季度将增加至2%,这将取决于新冠病毒在我国和其他国家的严峻程度。

组织对榜首季度经济的猜测从0.4%的低点到2%高点不等,瑞银估量将增加0.4%,Action Economics估量将增加2%。

Feroli将榜首季度的预期下调至1%,不过估量第二季度经济活动会反弹。Oxford Economics更为失望,将榜首季度的成长预期从1%降至0.6%,且第二季度也连带会遭到影响。这次病毒迸发正值美国经济底子稳健。美国1月份新增非农工作人数高于预期,为22.5万人,薪资成长也相同反弹。

而更为令人心悸的是,美债收益率曲线近期再次靠近全面倒挂,又一次激起了华尔街对美国经济命运的担忧。

Eurizon SLJ Capital标明,美国国债现在占全球避险资产半数以上占有率,是金融危机期间比重的两倍。这让收益率曲线倒挂的原因变得更加复杂:以前,这是牢靠的美国经济衰退指标,现在,它是投资者在全球范围内寻求保护的晴雨表。

债券收益率一般随债款期限的增加而上升,因为它们要补偿通胀效应。假设10年期债券的殖利率低于3个月期票据,标明投资者对10年后的成长和通胀持失望心情。

巴克莱的经济学家重视了债券商场的一些警告。尽管他们认为最近的经济数据标明全球活动呈上升趋势,但他们指出“新式冠状病毒迸发的潜在影响(这些没有反映在最新数据中)将为这种达观状况蒙上了阴影。”

对此,费城联储主席哈克周一称,美联储正在监控新冠肺炎疫情的影响,但补充说,现在能做的不多。

哈克在特拉华大学的一次会议上标明,关于因疫情相关停产导致供应链间断的企业来说,美联储的降息东西不大或许显着缓和方法。他指出,“假设状况显着恶化,咱们开始看到美国经济遭到严峻影响,那么咱们就需求考虑采纳适应性政策。但我认为现在还没到那个程度。”

☆多家新式商场央行已首要降息!首要央行会否效法?

现在,疫情的溢出效应现已开始闪现,特别是那些对我国需求依存度较大的亚洲国家遭到影响更大。从农产品、制造业、动力等产品,需求我国弱小内需支撑,现在疫情的展开,正在给这些面向我国出口的国家经济带来较大的下滑压力,也使得这些国家纷繁降息应对。

上星期,泰国央行开出了降息的榜首枪!2月5日,泰国央行选择,将基准利率下调25个基点。调整后的基准利率为1%,创下泰国历史上最低利率水平。泰国央行行长标明,在降息后钱银政策仍然有空间。

泰国钱银泰铢原本是2019年最强势钱银之一,2019年泰铢兑美元强升8.08%,可是遭到我国疫情影响,大幅回吐2019年涨幅,2020年至今价值下降超过5%。

此外,2月5日同一天巴西央行也宣告,将基准利率下调25个基点至4.25%,改写最低纪录。至此,自上一年7月以来,巴西央行现已累计降息225个基点。巴西钱银雷亚尔是本年初以来表现最差的新式商场钱银,2020年至今价值下降起伏到达15.86%。

2月6日,菲律宾央行宣告将基准利率从4%下调25个基点至3.75%,这也是菲律宾央行自上一年9月以来首度降息。菲律宾央行行长本杰明·迪奥诺(Benjamin Diokno)在记者会上标明,因为我国疫情影响,未来几个月将对菲律宾经济活动、商场经济构成负面冲击。“降息仍是越早越好,将致力于本年年内调降关键利率50个基点。”这位菲律宾央行行长标明,有满意的钱银政策空间来支撑经济。

而在多家新式商场央行宣告降息之后,首要央行会否有所动作呢?

需求指出的是,今晚除了鲍威尔外,国际别的两大央行掌门人今日也将亮相说话——北京时间22:00,欧洲央行行长拉加德向欧洲议会提交欧洲央行2018年度陈说,并做介绍性陈说,这是欧央行钱银政策点评的一部分。北京时间23:35,英国央行行长卡尼将到会英国上议院经济业务委员会听证会,就金融安稳和脱欧等议题答复质询。

让咱们一起安静等候,倾听今晚首要央行大佬们的最新表态吧!

 
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