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远大期货:美国经济放缓.日元正成为本钱最低的全球衰退对冲钱银


作者:远大国际期货 来源:远大期货官网2019-10-09 15:11 【字体:

在美国经济放缓的迹像以及生意抵触迟迟未决的影响下,日元正成为本钱最低的全球衰退对冲钱银。 这是包括Paul Meggyesi在内的摩根大通策略师的观念。他们认为,日元的实践有用汇率

在美国经济放缓的迹像以及生意抵触迟迟未决的影响下,日元正成为本钱最低的全球衰退对冲钱银。

这是包括Paul Meggyesi在内的摩根大通策略师的观念。他们认为,日元的实践有用汇率比其20年平均水平低了15%,这使其比美元和瑞士法郎等其他避险钱银更具吸引力。

“日元简直是全球微观空间中仅存的廉价衰退对冲钱银。 ”他们在本周稍早发布的陈说中写道。

日元上星期涨0.9%,为一个多月以来最大单周涨幅,因美国服务和制造业陈说均逊于预期,9月份劳工数据好坏参半。

的确, 日元可能会遭到一些倒运影响,日本政府养老金出资基金考虑向海外债券配备更多资金。但摩根大通依然认为它有跑赢澳元和纽元等“弱增加落后者”的空间。

在经济困难和动乱时期,生意员倾向于购买日元、美元和瑞郎。可是,比较美元,摩根大通更推荐日元,由于据他们剖析,当国内有增加担忧时,美元往往会走弱。小摩策略师写道,美国经济增加下降0.25%将使美元价值下降0.9%,虽然全球经济增速的相似放缓将使美元增值崎岖简直相同。

摩根大通策略师称,对美国经济增加的担忧协助推进美国国债收益率上星期走低,这也可能使日元获益。摩根大通称,在G10和新兴商场钱银中,它与美国国债收益率的负相关性最高。基准10年期美国国债殖利率在以前三周下降,挨近一个月低点。

他们说,摩根大通将继续首要经过期权持有日元兑欧元、澳元和纽元。

 

文/远大期货

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