本页位置:主页 > 投资资讯 > 市场动态 > 远大期货:贸易战损害了全球增加但并非罪魁祸首

远大期货:贸易战损害了全球增加但并非罪魁祸首


作者:远大国际期货 来源:远大期货官网2019-10-25 16:44 【字体:

自上一年以来,没有什么比中美生意战更能吸引经济学家的注意力了。就在上星期,国际货币基金组织(IMF)以生意和地缘政治严重为由,下调了对2020年全球经济增加的预期。 但美国经济

自上一年以来,没有什么比中美生意战更能吸引经济学家的注意力了。就在上星期,国际货币基金组织(IMF)以生意和地缘政治严重为由,下调了对2020年全球经济增加的预期。

但美国经济周期研讨所(Economic Cycle Research Institute)以为,经济猜测者误解了其时全球经济放缓的主要原因。

经济周期研讨所标明,现在看来,很显着全球实践工业出产增速在2017年底开始放缓。换句话说,全球工业总产值的同比增加速度在2017年底开始继续下降。

大多数分析师注重全球收购经理人指数(PMI)数据以了解全球经济增加状况,因为该数据每月发布一次,比实践出产数据早一个半月左右。尽管全球PMI数据一般与全球工业出产增加呈正相关,但它并不能衡量实践的工业出产,因为它是根据对收购经理人对其公司所面临状况的查询的效果。它实践上是工业出产增加的一个目标,衡量制造业、采矿业和公用事业职业悉数公司的实践产出。

在这种状况下,尽管全球制造业PMI在2017年底也开始下降,但直到进入2018年的几个月,这种下降的趋势才变得显着起来,其时人们越来越难以将经济低迷的继续性视为毫无意义的“噪音”。偶然的是,就在那时,美国总统特朗普开始发动他的生意战,对其他国家的洗衣机、钢铁和铝等进口商品加征关税。因为生意战处于风口浪尖,经济学家以为它是PMI下降和全球工业增加放缓的首恶巨恶。

显着,生意战损害了全球增加。经济周期研讨所的数据闪现,全球制造业抢先指数(旨在猜测全球工业出产增加周期和全球制造业PMI的方向改变)在2017年中期(即生意战开始之前)就现已开始走低。因而,全球工业增加的周期性下滑已在2017年构成。而这场始于2018年的生意战加剧了这种衰退。

大多数人以为,经济增加只会一向继续到某些可承认的原因使它违背其“正常”路程。相比之下,经济周期研讨所的研讨提醒了一个潜在的经济周期,使经济增加从强到弱,然后再循环往复。发作这种状况时,人们倾向于将事件归功于或归咎于重大事件,供给易于了解的叙说来解说主要由经济周期的深层驱动要素引起的周期性波动。但是,实践上,正是这些经济周期的潜在驱动力(包含更高的利率和石油价格)促使全球工业增加在生意战之前就现已开始削弱。

IMF的全球GDP增加猜测,总是在实践全球GDP增速较上年下降时被下调。当经济增加出现周期性好转时,相同会被上调。这样就存在着滞后性。

毫无疑问,尤其是中美生意战现已对世界经济产生了深远影响,例如,推动了供应链的长时间重组。

展望未来,这意味着即使生意战没有结束,全球经济增加也可能在某个时间点复苏。即使如此,经济复苏仍将自始自终地归功于其时的重大事件。

 

远大期货/文

远大国际活动


免责声明:此消息为远大期货原创或转自合作媒体,登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述,请自行核实相关内容。文章内容仅供参考,不构成操作投资建议。