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远大期货:周一偏斜指数触及136.56,为2018年10月以来最高,最新报134.37


作者:远大国际期货 来源:远大期货官网2019-12-12 11:52 【字体:

​ 根据期权的黑天鹅指数或许暗示,出资人防范股市暴降的避险需求激增,但华尔街分析师却认为没有恐慌的理由。 芝加哥期权生意所(Cboe)偏斜指数(Skew Index)正接近14个月高点,其追寻

根据期权的黑天鹅指数或许暗示,出资人防范股市暴降的避险需求激增,但华尔街分析师却认为没有恐慌的理由。

芝加哥期权生意所(Cboe)偏斜指数(Skew Index)正接近14个月高点,其追寻的是标普500指数的极度价外期权的隐含不坚定性。

周一偏斜指数触及136.56,为2018年10月以来最高,最新报134.37。

该指数也被称为“黑天鹅指数”,借用了前期权生意员纳西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)所着的“黑天鹅”一书的称谓。该书研讨的是不可猜测作业所带来的潜在灾难性影响。

该指数至少有一次起到了猜测商场大跌的效果。该指数在2014年9月触顶,随后标普指数就大幅下挫了7%。不过,出资者置疑这个指数是否真的能作为猜测商场崩跌的有用东西。

“没错,期权商场正在烦躁不安地估量美国股市将出现下一次大崩跌,”DataTrek的联合创始人Nicholas Colas周三在一份报告中称。“可是从2014年以来,期权商场就一直在这么猜测了,而期间标普指数上涨了近一倍。”

过去六年是美国股市不坚定率特别低的时期,但偏斜指数的平均值仅略低于130,比此前10年的平均值高出10点。

分析师认为,这个指数自身的意义有限。

“咱们监测了许多对冲基金、个人和各种新兴基金司理的60多种不坚定率战略,没有一种战略拿这个指数当目标,”纽约的出资顾问公司Invest in Vol LLC的主办合伙人Stuart Barton说。

寻觅生意信号的时分,出资者一般会重点看接近其时水平的合约,Barton表明。

分析师或许不太关怀偏斜指数的上升,但也并不是说他们对华尔街完全不忧虑。

纽约Tallbacken Capital Advisors执行长Michael Purves认为,近期行将发作一系列或许推进商场的作业,因此出资者寻求下档维护。

与央行方针、英国大选以及贸易战有关的不确定性推高了维护需求。

“我将此看成是一种健康商场的体现,商场年内迄今现已上涨25%,出资者在购买一些维护,”Purves在谈及偏斜指数上升时说。“现在商场的不坚定性较低,并且面对许多催化因素。”

 
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